自今年2月两次下探2638点以来，上证指数日线上形成一个标准的W底形态。这是自去年连续三次股灾以来可喜的形似见阶段性底部的信号，果真如此，则一波中级反弹就将展开？
看2005年大底，从2014年最高位1783点一路跌至2005年998点，之后1004点二次探底，构筑一个标准的日线级别W底，再后就是连续两年的大牛市。再看2008年大底，大盘急跌至1664点后，也构筑了一个日线类W底形态，此后也迎来2009年一波翻番的中级行情。从2015年5178点到2016年2638点的大跌，这次会否出现翻版行情呢？
美国CPI及采购经理指数PMI的低预期表现，令到4月不加息没有悬念，至于第二次加息时间最起码也得到下半年。尽管石油冻产协议因伊朗的不配合而宣告暂时搁浅，给本是充满期望的大宗商品市场虚惊一场，短暂下跌后不改继续向上反弹的步伐。应该说，此轮大宗商品的上涨还只是个开始，这给周期性行业带来起死回生的希望。
国内经济目前也刚好处在新旧更替的关键时期，一系列有利于A股的因素正在悄然发生：内需服务业、科技创新蓬勃发展，传统去产能等经济结构的调整已取得一定成效。国家的改革力度依然强劲，新监管班子在从严监管的同时极力呵护市场，资本市场信心正逐渐修复。另外，今年还陆续通过深港通、A股纳入新兴市场指数、减少RQFEE限制等吸引国内外资本活水流入A股。
昨日继续出现地量水平，这是底部应有的转势信号，持续地量地价后，就是阶段性大底。只是这次还差那么一线没有跌破，这条线就是55日均线。998点和1664点的大底都出现过这种走势：即当大盘见阶段性大底后，K线都将先上穿55日均线，之后运行一段时间后再次跌穿55日均线，当指数第二次重新站上55日均线时就是买入的良机。
（华牛资本 黄品超）
