信用债：雷声不断 何谈放晴

　　市场人士表示，密集风险事件冲击之下，市场对信用风险已是草木皆兵，脆弱的市场心态造成利率易涨难跌、利差易升难降，而集低利率、低利差、高杠杆等特征于一身的信用市场，安全边际仍显不足，调整的过程不会很快结束。信用债大牛市时代已成历史，后续信用债分化行情将进一步加剧，大浪淘沙才是未来主旋律。

　　A09 货币/债券