两只绩优基金反转下挫

来源:中国经济网
2016-04-29 10:37:16

  凭借浦银安盛新兴产业和浦银安盛精致生活这两只基金的优异表现,浦银安盛基金在2015年基金收益榜前十名中占据两席之地,为公司叫好之声纷至沓来。

  然而好景不长,今年一季度浦银安盛却遭遇了这两只基金的“滑铁卢”。两只基金相近的业绩表现、相似的排名位置变动,反映出基金经理“一拖多”的不利影响,以及浦银安盛基金旗下产品业绩两极分化、波动较大的现实情况。

  业绩受挫:绩优基金反转下滑

  基金的历史业绩表现,无疑是投资者挑选基金作为投资对象时重要的参考指标之一。

  但是,如果基金当下的业绩表现与历史数据发生严重偏离,那该怎么办?这样的情况,在今年的基金市场中并不少见,“冠军魔咒”屡屡上演,中招的基金也不再仅仅是前一年的业绩冠军。凭借浦银安盛新兴产业以及浦银安盛精致生活这两只基金的优异表现在2015年基金收益榜前十名中占据两席的浦银安盛基金,在今年一季度也遭遇了这两只基金的“滑铁卢”。

  不可否认,基金的业绩表现和股市行情有不小的关系,但2015年全年股市的大起大落,并没能阻挡住一些基金产品获取丰厚回报的脚步。

  据统计,当年复权单位净值增长率超过100%的基金达到20只(A/B/C类份额分开计算);而在排名前十的基金中,浦银安盛新兴产业以及浦银安盛精致生活两只基金分别以142.83%和127.83%的优秀业绩表现,在其中位列第5位和第6位,浦银安盛基金成为唯一一家在收益率排名前十的席位中占据两席的基金公司。虽然这两只基金均未能获得冠军,但同时进入榜单前十,对任何一家基金公司而言,这样的业绩都来之不易。

  但在今年一季度,浦银安盛新兴产业以及浦银安盛精致生活这两只并非“冠军”的基金,似乎也随着冠军一起陷入了“冠军魔咒”,仅获得了-21.66%和-19.66%的区间收益率,在1406只同类基金中仅排在1270位和1183位,排在同类基金中的95.40%和91.61%。从前十的排名,到后10%的站位,这两只基金也只用了一季度的时间。

  对于一季度两只基金业绩表现出现明显波动的情况,基金的一季报中对当季的基金投资策略和运作分析一致表述为“年初因熔断等因素,市场快速下跌。人民币贬值、注册制等诸多利空因素加重了市场的恐慌情绪。随着两会的召开,诸多政策的明确,有关股市大扩容的担忧已经减弱;人民币汇率在央行的主动性管理措施下逐渐稳定,有理由相信A股市场将重新回到正常的轨道上来。基于中长期的判断,在保持前期看好的军工、传媒、信息服务等板块基础上,增加了一些积极转型成功的投资标的。”

  持股高度相似致业绩起伏同步

  一位基金经理同时管理多只基金有可能产生的不良影响,在浦银安盛新兴产业以及浦银安盛精致生活两只基金的业绩表现中体现得十分明显。

  这两只基金目前均由基金经理吴勇一人管理。相似的操作策略及股票持仓,令2015年的行情同时成就了两只基金辉煌的业绩,同时也在今年一季度令两只基金跌入谷底。

  记者整理两只基金近期公布的一季报发现,他们之间的“相似”还不止于对一季度投资策略和运作的分析。两只基金在报告期末持有的按公允价值占基金资产净值比例大小排序前十名的股票中,有帝龙新材、三毛派神、柏堡龙、海兰信、硕贝德、利达光电、联明股份、和晶科技这8只是相同的,其中帝龙新材、三毛派神、柏堡龙、海兰信这4只占比最高的股票在两只基金中的占比也是十分相近。而在两只基金2015年的年报中,相关的内容显示,两只基金的前十大重仓股中,也有5只是相同的。这样的持仓组合,可以很好地解释两只基金“一荣俱荣,一损俱损”的业绩表现情况。最终,种种表现要归根于两只基金由同一位基金经理管理。

  资料显示,浦银安盛新兴产业以及浦银安盛精致生活两只基金的基金经理为吴勇。

  吴勇于2007年9加盟浦银安盛基金,曾先后担任行业研究员、基金经理助理。2010年4月至2016年1月担任浦银安盛红利精选混合基金基金经理;2011年5月起任浦银安盛精致生活混合基金的基金经理;2013年3月起,兼任浦银安盛战略新兴产业混合基金的基金经理;同年12月起兼任浦银安盛消费升级混合基金基金经理;今年3月起兼任浦银安盛睿智精选混合基金基金经理。目前吴勇已经是4只基金的基金经理,且这四只基金均由其独自管理。此外,2012年11月起,吴勇还兼任公司权益投资部总监。

  可能是因为2015年浦银安盛新兴产业以及浦银安盛精致生活的业绩表现太过突出,今年吴勇管理的浦银安盛消费升级A的持仓也和上述两只基金变得更为相似,三只基金前十大重仓股中,有7只是相同的,如果两两相比,相似度还会更高。还是因为高度相似的持股,今年一季度,浦银安盛消费升级A也仅排在同类基金中的1230名,同样位于后10%的梯队。

  基金业绩表现分化日趋明显

  浦银安盛新兴产业以及浦银安盛精致生活基金忽上忽下的业绩表现,也在一定程度上反映出浦银安盛基金旗下产品波动较大、分化较为明显的情况,而这,无疑也与基金经理一拖多、基金持仓高度相似有不小的关系。

  据统计,目前浦银安盛基金旗下共有基金产品21只。如果各类份额分开计算,截至2015年12月31日,在有统计数据的26只基金中,有17只的业绩在同类基金中排在后半部分,2只排在30%-50%的位置,其余7只则排在前30%,业绩表现已有分化趋势。

  今年一季度,分化的情况明显加剧:在当期29只有统计数据的基金中,位于同类基金排名后10%的有8只,浦银安盛增长动力以-24.47%的收益率在公司基金产品中垫底,在同类基金中的排名低至98.29%;位于同类基金排名后30%的有10只,其中表现“最佳”的浦银安盛沪深300也仅有-13.15%的区间收益率。而其余的产品则位于同类的前35%,获得了小幅正收益。

  今年一季度基金业绩排名相对靠前的基金,均由薛铮和康佳燕两位基金经理管理,而在去年,这两位基金经理所管理的产品业绩排名则主要位于同类基金的后半部。这样的业绩表现与吴勇管理的基金产品业绩排名变动方向基本相反,但却同样表现出浦银安盛旗下基金产品业绩表现的不稳定性。

  业内人士称,对于基金的业绩评判,需要从更为长远的时间维度来看。但是,对于投资者来说,短期的业绩波动造成的心理冲击,最终有可能影响实际的申赎操作,形成最终的损失。最为稳妥、也是最令投资者安心的,必然是长短期业绩相对稳定的投资标的。

  原标题:两只绩优基金反转下挫

两只绩优基金反转下挫

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