新三板6963家挂牌公司中，目前已经披露年报的公司有6881家，其中资产负债率超过100%的公司共有14家。根据股转系统的规定，如果挂牌公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，将被实行风险警示，在公司股票简称前加注st标识并公告。
根据读懂新三板研究中心的数据，14家资不抵债的公司中，st中试(430291.oc)资产负债率最高，达到344.50%；st亚锦(830806.oc)资产负债率最低，为101.49%；14家公司平均资产负债率为158.03%。
这14家公司中有13家都是协议转让，仅有1家做市公司，即st春秋(831051.oc)。
自挂牌以来，14家公司中6家有过融资，融资总额31亿元，平均每家融资2.22亿元。其中，st诸葛(833933.oc)融资额最大，为2.64亿元；st百拓(430110.oc)融资额最小，1242.17万元。
从最近两年营收情况来看，8家公司的营收增长，5家公司的营收下降，而st北华(430079.oc)连续两年营收为零。
从净利润来看，14家资不抵债的公司2015年全部亏损，亏损总额10.77亿元。其中st诸葛(833933.oc)亏损额最大，亏损6.4亿元；st亚锦(830806.oc)亏损额最小，为331.77万元；14家公司平均亏损7694.51万元。
读懂君下面盘点14家公司的具体情况。盘点之前，读懂君想说的这才是真实的商业世界。
st中试：5起诉讼压身，各项业务几近停产，资产负债率344.50%
st中试(430291.oc)主营业务是电力试验、运行、工程设备及相关配套原材料，公司于2013年8月9日挂牌。
2014，公司营业收入502.41万元，亏损6393.62万元；2015年营收308.15万元，下降38.66%，亏损597.06万元。如今，公司资产负债率344.50%。
情况为什么糟？公司声称，5起涉诉事项导致债务累累，人员几乎全部离职，各项业务已经几近停产，因此2015年仅有少量设备或材料销售收入。
中间有个小插曲，读懂君发现，st中试2015年年报披露的2014年期末总资产为1835.89万元，净资产为-3547.68万元，而st中试2014年年报披露的总资产为2453.39万元，净资产为-2865.83万元，分别出现617.5万元、681.85万元的误差。
于是，公司的会计师中兴财光华会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。
st娱通：玩具电商投入大，营收增长239.15%，资产负债率266.46%
st娱通(834161.oc)主营业务为爱看动漫儿童娱教媒体平台运营、互联网广告媒介代理、版权分销业务、儿童玩具销售，公司于2015年11月19日挂牌。
2014-2015年，公司营收由888.97万元增至3014.89万元，增长239.15%，亏损额由420.01万元扩大至2294.18万元。营收增长是因为公司商业模式升级后，动漫版权业务、玩具电商业务的销售收入大幅增加，亏损扩大是因为玩具电商业务初始投入较高、员工人数大幅增加导致成本费用上升。
2014-2015年，公司总资产由1407.84万元减少至735.20万元，下降47.78%；净资产由1070.37万元减少至-1223.81万元；而资产负债率则由23.97%上升至266.46%。
好在收入增长较快，st娱通并非毫无翻盘机会。公司年初公布了融资方案，拟以每股13.33元发行不超过550万股，募集不超过7000万元。
st诸葛：融资3.26亿，亏了6.4亿，“疯投”不够用了啊
st诸葛(833933.oc)致力于为汽车配件生产商、经销商、修理厂和修理工打造汽车配件交易服务平台，公司于2015年10月28日挂牌。
2014年，公司营收9576.98万元，亏损6.4亿元，净资产-28820.60万元，资产负债率高达208.66%。
营收增长是因为公司加大了市场推广力度，2015年完成平台线上交易额97.92亿元，增长将近6倍；亏损扩大是因为推广费用大幅增加。尽管公司通过三轮股权融资筹资3.26亿元，但融资的速度远赶不上亏损的速度啊！
st春秋：唯一做市公司，《王的女人》毁了它，负债155.57%
st春秋(831051.oc)主营业务是影视投资，公司于2014年8月21日挂牌，2015年7月28日做市。
2014-2015年，公司营收由7014.97万元增至13388.54万元，增长90.86%；亏损额由2967.76万元扩大至14699.19万元，而st春秋3轮融资的总额也不过9050万元；净资产由959.03万元下降至-8291.52万元；总资产由33851.16万元下降至14920.45万元；资产负债率由97.17%增至155.57%。
营业收入增长主要是因为电影《王朝的女人·杨贵妃》总投资1.25亿元，但票房收入只有1.34亿元。
了解st春秋，请看读懂君的文章《一部电影拖垮一家新三板公司，过去一年最高下跌93%》。
st北华：连续两年0营收，借壳是唯一出路？
st北华(430079.oc)主营业务是通信数据传输设备的生产、研发和销售业务，公司于2011年1月21日挂牌。
2014-2015年，公司营收均为零；亏损额由410.25万元扩大至609.11万元；净资产由318.48万元下降至-357.62万元；总资产由401.73万元增至4764.37万元；资产负债率由20.72%增至107.51%。
最近两年营收为零且连续亏损，这样的公司应该肿么破？
st北华给出的答案是借壳。
你知道，除了上述5家公司，其他还有9家公司也资不抵债了。具体是哪9家公司？不妨看看读懂新三板研究中心为您整理的下述数据吧。
