【延伸阅读】大空头查诺斯唱衰巴西国家石油公司
北京时间10月22日凌晨消息，被称为“大空头”的对冲基金管理人吉姆-查诺斯（Jim Chanos）周一晚些时候对巴西发出了看衰言论。
创立了专门做空的对冲基金Kynikos合伙企业的吉姆-查诺斯在周一下午参加了罗宾汉投资者研讨会，他在期间发表了针对巴西国家石油公司的做空言论。他指责这家事实上由巴西政府持有的，市值910亿美元的巨头是一个“骗局，根本不是值得投资的股票”。
市场对此的反应快速而且坚决——在吉姆-查诺斯下午两点的发言之后，巴西国家石油公司的股价立即开始下跌，个股在周一的盘后交易中又下跌了接近10%。
由于巴西国家石油公司的权重之高，巴西股市基准指数Bovespa指数也下跌了接近4%；MSCI巴西交易所交易基金报价在盘后交易中下跌近5%。两组指数在周二开盘时候分别有接近4%的跌幅，巴西国家石油公司股价低开约6.7%。
对于吉姆-查诺斯而言这并不是一个新的空头仓位——至少在2013年的时候他已经提出了做空理论，称巴西国家石油公司是一个充满着浪费和贪腐的巴西政府小金库。而巴西将在周日进行总统选举，使得这一次做空言论发表的时机显得非常敏感。
作为候选人的现任总统迪尔玛-罗塞夫（Dilma Rousseff）和更加保守，但是对市场友好的改革派埃尔西奥-内维斯（Aecio Neves）各有不同的主张。迪尔玛-罗塞夫将继续支持帮助数百万巴西人摆脱贫穷，但是已经日趋臃肿，对国家构成严重拖累的社会福利项目；埃尔西奥-内维斯承诺收紧货币，让投资重新回到这个国家，帮助企业利润率的增长。
不过两人都被认为和巴西国家石油公司的腐败行为有关联，而主要的形式就是公司向政府提供现金回扣。迪尔玛-罗塞夫在本周早些时候的一次新闻发布会上甚至承认，“我会尽我的所能为国家追讨资金。”
吉姆-查诺斯则是说，虽然巴西市场正在因为民意调查结果显示的两名候选人的交替领先而起伏，但是对于巴西国家石油公司而言，谁是总统根本不重要。他在周一会议之后接受访问时说，“每次迪尔玛-罗塞夫的民调领先时，巴西国家石油公司的股价就会下跌，如果是埃尔西奥-内维斯占优势，股价又会上涨。问题是，迪尔玛-罗塞夫是立于不败之地的——她是这家公司的主席。有多起调查和好几桩丑闻困扰着公司，但是我们也不知道埃尔西奥-内维斯在当选之后是不是真的会对这头巨兽动真格的。不管怎么说，巴西国家石油公司的经济指标之糟糕，我们真的可以说这是一个骗局，而不是一支股票。”
吉姆-查诺斯的分析指出，巴西国家石油公司的问题很简单——其股价过低，实际上是在补贴消费者的成本，这又使得公司没有足够的现金来支付融资成本，进行资本开支；而在此之外，政府还在从公司抽取资金。
不过并不是所有人都这么看。即使在华尔街内部，也有迈克-诺瓦格拉茨（Mike Novogratz）这样的大牌对冲基金管理人看好巴西国家石油公司，称这次的选举是一个买入的好机会，埃尔西奥-内维斯可能会扭转整个局面。
吉姆-查诺斯对此表示，“如果投资者们因为埃尔西奥-内维斯胜选而条件发射地冲进巴西市场买入巴西国家石油公司的股票，我想这也是空头入场的一个好机会，因为这实际上没有改变任何经济局面。”他强调，“我们在今天指出，即使这家公司有埃克森美孚那样的利润率以及上游和下游产业链，最终的现金流表现也仅仅会是收支平衡。” （孔军）
（2014-10-22 01:39:10）
