日本内阁府8月17日公布2015年第二季度国内生产总值GDP初值，剔除物价变动因素后，比上季度减少0.4%，换算成年率(即同比)下降1.6%，时隔两个季度转为负增长。这对努力走出通缩困境的“安倍经济学”来说无疑是个打击。
日本共同社认为，受个人消费低迷，以及出口不见起色等因素影响，日本二季度GDP表现疲软。从日本二季度实际GDP的构成来看，内需贡献-0.1%，外需贡献-0.3%。按项目来看，个人消费下降0.8%，时隔4个季度出现负增长。日本综合研究所宏观经济研究中心报告认为，物价上升造成家庭实际购买力下降，消费税增税后个人消费恢复缓慢。
数据显示，二季度日本出口下降4.4%，进口减少2.6%。设备投资下降0.1%，时隔3个季度转为负增长。生产活动复苏缓慢，设备投资意愿缺乏。共同社7~8月针对全国都道府县知事实施的问卷调查结果显示，第二届安倍政权上台以来，认为大城市与地方经济差距加大的看法超过半数。许多知事指出，增税后消费持续低迷，加上日元贬值导致原材料价格上涨，直接冲击到支撑地方经济的中小企业。
值得注意的是，人民币贬值、股市调整等中国因素对日经股指的影响颇大，显示日本对中国经济的依赖正在增加。据日本财务省统计，2015年上半年，日本对华出口6.47万亿日元(约合3319亿元人民币)，同比增长2.2%;自华进口9.43万亿日元，同比增长1.9%;对华贸易赤字创历史新高。
中国赴日游客旺盛的购买力已经成为填补日本内需萎缩的重要力量。据日本观光厅统计，上半年到访日本的外国游客猛增46%，达到约914万人。其中，中国游客倍增至约217.9万人。日元贬值推动中国游客积极扫货，今年二季度中国赴日游客人均消费28.5万日元(约合人民币14620元)。根据SMBC日兴证券测算，如果人民币贬值10%，赴日中国游客人数将下降4%，人均消费下降10%，相当于GDP的0.03%。《日本经济新闻》认为，三季度中国游客的动向将成为日本经济的“鬼门关”。
此外，原油价格的变动也将影响日本经济增速。日本综合研究所认为，中东、北非及俄罗斯等主要产油国地缘政治风险加剧，如果下半年原油价格上升，将延缓日本经济复苏的步伐。一位不愿透露姓名的证券公司分析师告诉《环球时报》记者，“安倍经济学”能推的政策基本已经推尽，关键看能执行到什么程度。人口萎缩、财政困难等日本经济存在的问题根深蒂固，改起来并不容易。【环球时报报道 驻日本特派记者 田泓】
